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研究|Serum,一个跨协议的订单簿平台
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研究|Serum,一个跨协议的订单簿平台

订单簿的流动性和深度一直都是去中心化交易所无法真正解决的问题。然而Serum依托Solana链提出了一个确切可行的解决办法。Serum协议旨在解决DeFi的传统问题:高天然气成本、交易缓慢、集中化、低资本效率和流动性分割。

Serum的技术特点

Serum是一个完整的、非托管的、运行在Solana主链上的中央限额订单簿(CLOB)上的去中心化交易所。目前Serum仅支持现货交易,未来计划提供借贷、更多的跨链桥梁和保证金交易。

Serum拥有以下特征:

1) 无需许可、非托管;

2)Serum拥有独特的订单簿模式,其被称AOB(Asset Agnostic order book)。它基本上提供了一个匹配引擎作为服务,其他协议可以通过使用其事件来订阅该引擎。AOB 的设计使得 Serum 的架构更适合模块化。使用 Serum 的程序将具有更大的灵活性,同时保持一些标准的设计原则和可组合性。有了 AOB,Serum 就成为真正通用的组件,可用于任何协议、衍生产品、现货或其他任何东西。开发人员可以用它来匹配任何东西 — — 甚至 NFT 或不可替代的东西或域名或其他任何东西。

3)围绕全链中央限额订单簿(CLOB)和匹配引擎设计的高性能DEX。

任何人都可以创建一个利用 Serum 的流动性及其生态系统优势的交易应用程序,即在一个与 Serum 订单簿市场组成的 dApp 上下的订单可以与在完全独立的 dApp 上下的订单在匹配,以组成同一个市场。Serum提供了一个完整的链上订单簿,允许交易界面等应用程序“插入”Serum 的可组合生态系统。Serum 位于生态系统的核心,为其生态系统应用程序提供服务,每个应用程序都有自己的技术和用户群。任何人都可以创建一个利用 Serum 的流动性及其生态系统优势的交易应用程序。生态系统合作伙伴可以与Serum的链上订单组合,为机构和个体用户共享流动性并增强其交易功能。个体用户、开发者和算法交易员都可以连接到 Serum 并利用其共享的流动性,或建立一个市场;

Serum生态结构图

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4)Serum寻求分散整个DeFi堆栈,不会留下任何东西。

5)CLOB还允许跨池聚合流动性,而不是跨协议分散流动性。例如,Raydium(基于Solana区块链构建的AMM)与Serum订单簿共享流动性。来自Raydium的交易也可以从任何与Serum DEX集成的协议中提取流动性,反之亦然,从而通过更大的交易量为流动性提供者提供更多的费用。

6)跨链互操作性。Solana于2020年10月8日宣布了Wormhole,这是一个分散的Solana以太坊双向跨链桥,允许Serum用户在链之间交换资产,用户也可充值ERC20代币在Serum交易。Wormhole允许现有项目、平台和社区跨区块链无缝移动Token化的资产,使得价值可以回归以太坊网络。Wormhole在2021年9月18日推出V2版,实现 Solana 和以太坊之间无缝转移代币资产,对 Terra、币安智能链(BSC)以及 NFT 资产的支持即将实现。

7)Serum 上币市场推出新 GUI(图形用户界面Graphical user interface),任何人都可以在 Serum 上线任何 SPL 或 ERC20 代币。不需要许可,也不涉及任何代码编程。

Serum数据表现

根据Serum的官方Medium周报,2021年10月最后一周Serum的周交易量为$9.85B。从2020年8月启动到2021年8月27日Serum产生的总交易量为$6.19B。

据Serum官网可知,当前有28个应用使用链Serum的订单簿。这些Dapps由于使用Serum,它们的订单簿深度一模一样,但交易量各不相同。

代币 HEGIC的分发和功能

代币分发曲线图

图片来源:https://docs.projectserum.com/introduction/srm-token

所有SRM 代币的 10% 开始解锁。其他 90% 都有相同的解锁时间表。它们在第一年完全锁定,然后在接下来的 6 年内线性解锁,从 2021 年 8 月 11 日开始,每天大约解锁1/2190。

Serum的代币SRM拥有以下功能:1)治理;2)费用折扣;3)质押奖励,奖励资金来自部分协议收入;4)交易所手续费回流SRM,100% 的交换费用流回 SRM,通常是通过购买和销毁,也有可能流入 Staking 奖励或其他生态系统赠款;5)其他项目和应用程序使用Serum的订单簿而收取的所有费用都归SRM所有。

Serum对比同类项目

Serum与以太坊链上使用订单簿式DEX相比,之所以Serum可以使用中心化限制订单簿(CLOB),是因为Solana每400–600毫秒生成一次数据块,比以太坊的14秒数据块时间(平均)快10倍多。这使得Serum可以做到CLOB的成功运行。而以太坊相对较长的延迟使链上匹配引擎效率低下,订单簿式DEX在以太坊链上难以运行。

Serum与以太坊二层的订单簿式DEX相比,Serum在生成数据块的速度方面则没有了优势。但Serum可以为整个Solana链上Dapps提供订单簿流动性,形成Serum生态,这是那些以太坊二层的订单簿式DEX所达不到的。

总结

Serum是Solana链上DEX的王者,走无为而治的路线。Serum的缺点是目前其成长严重依赖Solana链的发展。不过Serum的运行模式还可以复刻到其他符合条件的链上。总而言之,Serum的发展和前景值得关注和期待。

参考资料