“DEFI3.0，DeFi+DAO的结合体，核心在于项目方拿手续费去回购，跨链LP挖矿，做市等之类的活动，然后将收益反哺给持币者，如果说Defi2.0是流动性革命，协议创造流动性，那Defi3.0是将DeFi的协议收入以DAO的方式回馈用户，协议创造收益，近期相关项目都有非常不错的表现。” 从defi2.0转变到今天，Defi和DAO的完美结合，我们今天就通过Redacted Cartel这个项目来浅看（voting-efficiency-as-a-service 选票效率即服务）是怎么改变defi世界的？
Curve war如火如荼的正在进行时， REDACTED Cartel则根据市场代币投票权分配（ve-aaS）来为协议和用户双双牟利。最早，它是OHM的fork，也利用了OlympusDAO的POL（协议控制流动性）机制。也就是，REDACTED Cartel从Curve生态系统中锁定流动性，而这些流动性锁定量便代表了对Curve的投票权份额。接下去就详细来看看：
绑定Curve生态，同样用的也是OHM的POL机制
REDACTED DAO用的是OHM的Bonding system，用户可以用CRV、CVX、OHM等Curve生态系统的代币和Curve LP代币换取打折的BTRFLY代币，从而获得对应的投票权份额。
项目收入国库中的是Curve生态代币，实现$BTRFLY价值正增长
图片来源：REDACTED Cartel 官网
当与REDACTED协议交互时，用户需要用Curve生态上代币来绑定他们的治理代币$BTRFLY，并将获得等价折扣$BTRFLY。那么流入协议的代币锁定在国库中，这些代币只是二级市场挪到协议中来罢了。协议将这些代币用于各种收益策略（例如：放进Convex finance生息），因此收益增加，以进一步壮大国库，最终增加$BTRFLY的内在价值（随时rebase $BTRFLY）。这种蝴蝶效应对协议的基本面产生了积极正面的影响，使国库自然增长。
DAO和奖励分配：锁定期越长，投票权越大，奖励越多
由于项目是建立在Curve上，因此项目的投票和奖励由代币的数量和代币被锁定的时间长度来计算。锁定期越长，投票权越大，奖励越多。用户可以锁定CRV最少一周，最多4年。CRV锁定的时间越长，”激励 “越大（最多2.5倍），这意味着用户获得更多的veCRV，这使长期利益相关者与协议的成功保持一致。
图片来源：Curve 官网
增加国库收益的一个例子：
图片来源：REDACTED Cartel 官网，Votium 是一个激励平台，相关代币持有者可以从有兴趣积累投票权的买家那里获得补偿收益。
12月 22日，Twitter上公布：CRV在Convex上Lock了价值$2500w CRV。而仅CRV一项，国库每天的收益就超过3.5万美元。那么REDACTED瞄准了该区间的收益，因此将资产的一部分放进Votium中进行生息，以获取更高的收益。
计量机制的使用例子，已获defi的众多关注
REDACTED DAO治理中最重要的部分是计量机制。CRV代币通胀归于提供流动性的用户。如何保证每个人提供流动性多少该如何衡量，那么由gauge mechanism进行衡量。每个计量器有一个权重和一个类型，这些权重代表了每天CRV通货膨胀的多少将由流动性仪表接收。
在这个去中心化通货膨胀的实验上线一年左右，认识到计量表对不同协议成功的重要性，Yearn团队发布了一个工具 — bribe.crv.finance，允许DeFi项目用代币奖励来贿赂veCRV持有人，以换取他们的投票权。确保你能从计量机制的蛋糕中获得尽可能大的利益，对DeFi领域几乎所有项目的成功都至关重要。以下有一些例子：
- Yearn/Convex — 确保其用户在其稳定币和Curve LPs上获得尽可能高的收益。
- Abracadabra — 引导其稳定币的流动性和采用。
- Badger — 将尽可能多的奖励指向以比特币为重点的Curve LPs。
- Layer-1s — 将稳定币的流动性连接到他们的链上。
看The Hidden Hand Marketplace如何提高资本效率
对于Defi3.0，提高资本效率已成为趋势。在如何提高资金的利用率上，代币投票权和散户手中的闲散代币集中再利用也是势不可挡的一步。那我们就来看看今天想说的最重要的一part — the Hidden Hand Marketplace。
其实呢，这个协议不难理解，就是在DAO上创建一个贿赂平台，大家可以通过讲自己手中闲散代币放在平台上进行价值捕获。Hidden Hand为Defi协议提供了一个灵活的市场，并且加速了用户们创建ve-token的需求。对于Redacted，token持有人能够通过他们的治理代币获取收益。
我们看看Hidden Hand究竟做了什么？首先，它收购了Votemak，这是一个什么呢？它是Tokemak上的贿赂激励平台。
图片来源：Votemak官网
Tokemak的原理就是通过流动性引导打造可持续的DeFi流动性分配协议。例如，通过Votemak为贿赂代币持有者投票支持新核反应堆和 TOKE 奖励创造了一个协议市场。
在Votemak上，用户可以选择他们想要启动的Tokemak反应堆。届时协议将贿赂收益放进Hidden Hand的智能合约中，作为对用户投票权的奖励。对于voter来说，使用“Hidden Hand”不需要支付任何费用，相反的，你通过Redacted可以从每笔贿赂中获得收入。费用设置为4%，2%将直接放进国库中支持BTRFLY发展，2%将给到用户作为奖励APY。
在讲到Hidden Hand中的两个角色时，我们先来了解一下$BTRFLY 代币经济模型。$BTRFLY是项目的原生代币，由Curve生态系统的价值支撑：
- Curve生态代币换取折扣$BTRFLY：CRV、CVX、Curve LP。
- 锁定池子流动性。
- 提高收益率。
- 增加治理参与度，聚集投票权。
- 跨链：BTRFLY代币可通过Curve跨到任何链上，具有可组合性。
- BTRFLY将是Curve治理的Lego构件。
- 购买后的$BTRFLY可以质押进协议中，获得xBTRFLY，也有对应的奖励。若想赎回，销毁xBTRFLY即可。
Bribe-Locked vs. Governance-Locked BTRFLY
- blBTRFLY（Bribe-Locked BTRFLY）
blBTRFLY是最实际的，那些期待能够直接看到收益的散户会认为这个是最实际的。散户们通过贿赂协议中的Bond和Yeild形式获得收益。
- glBTRFLY（Governance-Locked BTRFLY）
glBTRFLY则更加像一个面向DAO的产品。DAO 通过 BTRFLY 可以利用redacted协议中的投票权来满足自己的私利。例如， Curve 池中设置 CVX 奖励，初始化 Tokemak 反应堆，或者创建一个 Olympus Pro 的bond。
有意思的是，那些被glBTRFLY认为没有价值的协议将被送到blBTRFLY去，并且两个ve-locked token都将对Redacted协议和Hidden Hand Platform拥有治理权限。
The Hidden Hand Platform工作流程
图片来源：Redacted cartel medium
BTRFLY 持有人:
- 用户将他们的CVX、CRV、TOKE通过bond的形式放进Redacted DAO的国库中以换取BTRFLY。
- 用户将他们的BTRFLY锁定在glBTRFLY 或 blBTRFLY 16周时间。
持有 glBTRFLY 的人可以获得 CVX 基础资产或国库其他资产的抵押投票权。
blBTRFLY 持有者可以从Hidden Hand中获得费用，并从国库中获得farming奖励。
其他代币持有人:
- 用户将相关的治理token锁定在对应协议的 veToken 系统中，并将VeToken委托给 Hidden Hand 以获得贿赂以获得他们的投票。
- 外部协议在协议中寻找获利机会或者相关的治理权。
- 为了产生最高的贿赂收益，Hidden Hand将自动进行Vote的分配。
- 贿赂奖励通过智能合约返还给到代币持有人。
- 4% 的费用由协议收取，并平均发送到 blBTRFLY 的持有人手中和redacted国库。
总结
Curve 赛道的风口位置确实是吸引了一大批协议互相竞争赛跑，也证明了defi 3.0依旧值得炒作和追逐。The Hidden Hand Platform为Redacted协议锁定 BTRFLY 创造了两个新的驱动力，一个是通过协议获得收入，另一个就是获取Defi协议的治理权。更重要的是，它为 REDACTED 提供了一种平衡，允许其他有兴趣访问治理权限的 dao 这样做，而散户持有者为了贿赂的收益而锁定Token。通过治理权交换收益，也是变相资本利用率。虽然现在整个大盘看起来平平，但是只要defi2.0甚至是defi 3.0 活着的一天，就会有越来越多的贿赂行为和贿赂协议诞生。接下去，就是看谁给的诱惑更多，更有力、流动性更好、池子更深，我相信用户是最聪明的逐利群体，我们拭目以待。