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Insight|宏观环境分析及探讨
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Insight|宏观环境分析及探讨

加密货币的诞生和发展都与宏观经济经济周期以及货币政策理论有着密切关联,本系列研究试图从宏观环境分析、现代货币体系展开对加密货币内在基础的探讨。

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从二战结束到2000年代是一个全球化快速发展的周期,但是这一周期的进程在2016年被英国脱欧公投打破,并在2017年特朗普上台后掀起高潮,新冠疫情的发展则从某些角度进一步地加强了这一趋势。随着全球化给美国为首的西方发达国家带来的经济利益不断收缩,政客们为了自身利益挑动民意,推动了发达国家及地区的去全球化进程。

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中美贸易冲突可以视为去全球化进展的最佳注脚。从现实经济和贸易体量来看,中美互为贸易量最大的贸易伙伴。由于中国的发展战略使得中美之间的不平衡日渐增加,美国的地缘政治利益也不断被中国所蚕食,美国主动开启了针对中国的贸易战。

由于中国基本上拥有全世界最为完整的工业链,美国对中国的打击主要集中在中国具有比较优势的出口领域以及中国没有优势的进口和技术知识领域,于是我们看到中国政府提出了双循环战略,大量投入资金用于基础科学以及工业领域基础技术的研发以图摆脱美国掣肘。同时,由于新冠疫情冲击,美国被迫重启从中国进口大量医疗设别以及工业品,从而导致贸易有所复苏。

去中心化社区的崛起

比特币最早由中本聪在2008年提出,随后成为世界上最成功的加密货币。

去中心化社区的崛起,意味着精英团体的政治体系出现裂隙

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加密货币的崛起,是源于2007年美国金融危机,当时为了应对危机,美国政府对货币进行大量超发,从而导致美元购买力不断下降。为了验证货币是否可以维持稳定的购买力,中本聪推出了比特币并开启了基于区块链的社会实验。

此后,去中心化金融体系(DeFi)宣告了去中心化社区的崛起,而NFTs(非同质化代币)的快速发展则在原本小众的去中心化社区与现实世界之间建起了一座相互交通的桥梁。

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经济周期的判断要素,可以分为前置要素实时验证要素以及后验要素。这些要素可以较为准确地反应当前经济所处周期及位置。对于经济周期判断因素来看,一个时点在经济周期中的位置会同时受到长周期、中周期以及短周期的影响,一般情况下会在不同的经济周期体现出特定的指征。

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康波周期并非传统所知的以10年为基础的短周期,相反康波周期是一个以50-60年为基础的长期经济周期。康波周期的一个显著特征是大国崛起与竞争,其主要驱动因素则是破坏性的科技创新

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库兹涅茨周期是一个以20年左右为基础的中周期,其变化与建筑业的兴盛衰落周期基本重叠,所以也被成为“建筑周期”。建筑行业对经济周期的影响主要体现在价格的传导以及对货币政策影响上。

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格拉朱周期即是平常说的10年经济周期,格拉朱周期基本上与固定资产的重置周期息息相关,配合货币及利率政策,可以很轻松地判断当前的格拉朱周期所处位置。

当前经济周期所处位置

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经过将经济周期与一些国际大事的时间序列进行重叠比对,我们发现战争、经济事件与经济周期之间都存在显著的关联性。一般而言就是经济周期的衰退引发战争,经济事件的发展推动经济周期进入高潮或进入衰退期。例如:1910年金融危机与第一次世界大战,阿富汗战争,07年次贷危机与阿富汗战争的结束。

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去美元化与人民币的国际化

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小结

加密货币从目前的发展上来看,可以看到的是一个快速发展版的人类货币及经济发展史,通过回顾基础的经济研究,可以为加密货币研究提供借鉴。