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研究|Rarible分析:RARI代币分发后的利与弊
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研究|Rarible分析:RARI代币分发后的利与弊

Rarible在2019 年底成立,以趣味艺术作品为主,由俄罗斯团队创立,是第一个推出治理代币的 NFT 交易平台,是一个依靠社区驱动的NFT交易市场。本文将分析主流交易平台Rarible的基本信息和项目代币分发,探讨其的利与弊。

项目基础信息

团队背景

Rarible 联合创始人Alexander Salnikov兼CPO,曾创立加密借贷平台 Cash With Wings,在加密领域有丰富的产品设计经验。

Alexei,联合创始人兼CEO。连续创业者,有 10 多年全栈开发的经验,成立过 3 个能够盈利的公司,也是全球最大的表情包创作和交易平台 Sticker.Place 的联合创始人。

投机机构

Rarible融资情况,source:天眼查
Rarible融资情况,source:天眼查

目前,Rarible一共有3轮投资:

1)2021年6月底,Rarible 完成了A轮 1420 万美元的融资。Rarible 表示,洛克菲勒家族风险基金 Venrock 和区块链风险投资公司 CoinFund 领投了 1420 万美元的 A 轮融资,风险投资公司 01 Advisors 跟投。

2)2021年2月,NFT平台Rarible完成175万美元种子轮融资,投资机构包括1kx、CoinbaseVentures、ParafiCapital、CoinFund等机构。本轮融资资金将用于建设Rari平台的DAO。

3)2020年9月份,根据加密货币投资机构Coinfund创始人Jake Brukhman发布推文,总部位于纽约的区块链投资公司Coinfund向Rarible投资了一笔金额不详的资金。

代币经济模型

2020年7月15日,Rarible 宣布推出治理代币 RARI,用户可以通过 Rarible 铸币,购买和出售数字收藏品,治理代币将对平台的发展和决策进行管理。RARI 允许 Rarible 上最活跃的创建者和收藏者为任何平台升级投票并参与管理和审核。RARI 不在平台上进行销售,只能通过积极参与平台上NFT交易来获得,团队将这种方式称为“市场流动性挖矿”

source:Rarible 官网
source:Rarible 官网

Rarible在2020年7月15日发行平台代币Rari,其代币总量2,500万枚。

其中,Rari代币释放将变更如下(2021年6月25日更新):

1)投资者和团队:30%,750万RARI。

2)空投:10%,250万RARI。

第一轮 2020.07.15:2%,50万RARI分配给Rarible用户。

第二轮 2020.07.20:4%,100 万 RARI分配给NFT持有者。

第三轮:4%,未公布。

3)市场流动性挖矿和DAO自治:60%,1,500万RARI。其中,代币将在这部分分配25%给DAO。

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source:Rarible 官网

市场流动性挖矿从2020年7月15日开始,每周将按比例发放7.5万枚RARI给一周内在Rarible上进行买卖交易的用户,买卖双方均获得分配金额的50%,发放从2020年7月19日开始,预计在2024年5月分发完毕。预计RARI代币到2021年底流动性挖矿部分将释放570万枚。

Rari代币主要用于项目治理,snapshot上治理情况整理较为良好。其所有者的权利有:

1)治理:RARI持有者可以对系统更新、交易费用、新功能以及未来发展等各种事项进行集体决策和投票;

2)管理:审核平台上的创作者;

3)策划特色艺术品:RARI代币持有者可以在平台中对特色艺术品进行投票,以决定谁可以得到平台的推动,以打造精品创作者和作品。

技术实现

Rarible协议开源,支持ERC721和ERC20,NFT的锻造既支持单件作品(ERC721),也支持多件作品的锻造(ERC1155)。

存储方式

目前大部分NFT都是通过IPFS系统/Filecoin托管和第三方存储,Rarible也是通过这种方式存储。

二级市场数据

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Opensea VS Rarible 交易量, Source: Dune Analysis

接下去将通过二级市场数据分析代币分发后Rarible的具体表现情况,Rari自从7月份Rari分发后对该平台带来的用户激增,一度在20年下半年有超越Opensea的趋势。

基础信息

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数据整理自CryptoYC,取自7月6日的Messari

自2020年7月份开始,币价最低时在Rari刚发行时,随着NFT经历了几次涨幅跌宕,曾在今年5月份到达历史最高点46.70。接着进入了一段时间的震荡,徘徊到目前的12美元。

目前,市场上Rari流通率为14.5%,还有85%的代币代分发。代币分发持续200周,截止到2024年5月分发完所有代币。

RARI筹码不集中

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Rari持仓量Top 10地址,source:非小号

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Rari巨鲸(持仓量大于1%)分布情况,source:IntotheBlock

我们可以看到上图中,排名前十的地址只有前3名是大于1%的持仓量。从ethscan上看到前两个均是官方合约地址(代理人地址)。剩下的几个地址分别有Gate、MXC、Sushi等交易所。

结合前文提到30%的代币分配给项目方和投资者在前十排名中并未找到对应的地址,其项目方也没有具体说明解锁时间。

交易量和月活数量分析

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过去一年内Rari交易量,source:Dune

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过去一年内Rari月活跃地址情况,source:Dune

结合Rari交易量和Rari月度活跃地址,我们明显可以看出有两个比较明显的涨幅,一个出现在2020年9月份,一个是2月份的暴涨。

事实上,Rarible在7月份中旬已经发行了平台代币,但是在9月份才开始爆发。这和NFT整个行业的发展也有这密不可分的关系。接下去,我们将观察NFT在过去一年内的发展情况。

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过去一年内NFT交易量(USD),source:Nonfougible

NFT的两次惊人事件引爆整个NFT圈,不断有传统机构和传统行业的明星入驻加密领域发行自己的NFT。第一次在传统拍卖领域里进行拍卖Block 21。在 2020 年 10 月,佳士得在纽约举办了一场大规模的比特币主题艺术品拍卖会,此次拍卖会主要是围绕着一件与比特币相关的艺术品 Block 21。第二场是佳士得与知名数字艺术家 Beeple 的合作的《Everydays: The First 5000 Days》在佳士得拍卖。Beeple 原本就是在 ins 上有 190 万粉丝的超高人气数字艺术作家,他在同行的影响下,见证到了 NFT 的魅力,也想要尝试将自己的作品 NFT 化,于是他与佳士得一拍即合,在佳士得上拍卖了他最特殊的一幅画《Everydays: The First 5000 Days》。

用户增长量多次超过100%

接下去,单独看Rarible平台上新晋艺术家平台入驻情况和用户数量的涨跌幅。

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新NFT艺术家入驻情况,source:Dune

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Rarible用户增长量,source:整理自CryptoYC

从2020年发币后,我们可以看到Rarible通过代币经济模型吸引到大量的用户。那么市场究竟经历了什么呢?

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source:Rarible Twitter

9月10日,基于NFT的数字收藏和交易平台Rarible在官方推特上宣布,将支持去中心化保险类服务yinsure.finance的NFT保单。yInsureNFT已上线Rarible平台。包含三个核心部分:承保金库(Insurer Vaults)、投保金库(Insured Vaults)和索赔治理(Claim Governance)。Rarible将 NFT与DeFi 进行了有效的融合尝试,和 YFI 上上线的 DeFi 保险项目 yInsure 合作。扩展了 NFT 的边际,探索了新的可能性。

作品单价和转售率分析

NFT交易平台一级市场和二级市场转售率,source:Messari

在所有的交易市场中,Rarible的转售率达到70%以上,占比最高。一方面,NFT交易可以获得Rari代币空投(根据交易量分发代币空投数量),从而刺激了NFT的大量消费。另一方面,由于Rarible的平均交易成本较低,新用户的门槛较低。

NFT交易市场的艺术品单价,source:Dune

Rarible艺术品单价,source:Dune

Rarible用户的平均花费较其他交易平台作品单笔价格相对较低,主要集中在0–0.5ETH(USD 100+-)。由于该平台设有代币空投奖励,吸引一众用户参与,而用户取向去选择更低廉的产品为体验,导致价格相对较低的特点。尽管也有许多高价物品,但大量价格相对低廉的数字收藏品占据了平台的主导地位,满足可多次交易的需求。

代币分发也为项目带来不确定性

source:Rari 团队受访节选

代币清洗问题

市场流动性挖矿带来流量和关注的同时,也有一些“科学家”制造出清洗交易(近似刷量)的问题。大多数清洗交易有别于正常NFT交易者,其在一定时间的周期内(比如24小时内)往往存在多笔NFT订单交易。但如果一个人同时拥有多个账户,项目方是不容易监测的。而对于项目方要做的应该是要制定一些相应的措施、对策,去防范此类“刷单”的存在。让平台交易数据更加真实、代币分发更为公平。

代币分发不透明

目前在Rarible经济模型方面,团队和早期投资者持有30%的代币,但对于该部分的代币释放规则,团队并未做出具体说明。存在不确定性。

总体来说,利大于弊

1. Rarible 于 2020 年初创建,在 Rarible 上创建和交易 NFT 对零基础人员非常友好,没有门槛。在2020年7月份发行Rari,其交易量曾一度超越老牌 NFT 平台 OpenSea,成为NFT交易市场中的后起之秀。

2. Rarible将 NFT-DeFi 进行了有效的融合尝试,和 YFI 上上线的 DeFi 保险项目 yInsure 合作。扩展了 NFT 的边际,探索了新的可能性。

3. Rarible上诞生了NFT第一个治理代币(DAO),是一个依靠社区驱动的NFT交易市场,赋予代币持有人较大的权利。

4. Rari发行代币,鼓励用户参与交易,对NFT的流动性异常重要。流动性能够创造价值,并且在一定程度上通过代币能够低成本的获取用户。NFT流动性强,二次销售占比高。通过代币经济模型的代币空投机制鼓励市场用户实现NFT的转售。

5. Rarible项目洞悉行业情况,Rarible不直接去创造价值,取而代之的是让市场去发现创造价值。

6. 代币模式不透明。流动性挖矿代币机制依旧存在,代币地址无法追踪,没有给出代币解锁时间,存在不确定性;在200周之后的代币模型并未完全给出。

7. 目前市场还是以投机炒作为导向的,而不是收藏。请注意风险。

8. 存在代币清洗问题。市场流动性挖矿带来流量和关注的同时,也有一些“科学家”制造出清洗交易(近似刷量)的问题。