'CryptoYC'
研究|The Unit——Web3 的 S&P 500 指数
🌿

研究|The Unit——Web3 的 S&P 500 指数

目前加密货币行业使用的货币计价单位多为对标中心化的美元的稳定币,The Unit的设立初衷是为元宇宙寻求一个不受任何中心化的世界货币影响的记账单位,The Unit认为只有起作用的去中心化指数能实现这样的记账单位。因此The Unit决定先建立一个由去中心化社区管理指数标准的包罗各大加密货币的去中心化指数——The Unit index,该指数与美元没有任何关联。The Unit index之于加密货币可以类比 S&P 500之于美国股票市场。The Unit的核心产品为The Unit index以及未来会推出的合成资产UNIT。

The Unit index的指数算法设计

当前加密货币行业的指数大多依赖美元为单位进行度量,The Unit index与美元没有任何关联,那么它是如何设计指数算法的呢?

The Unit对于The Unit index的算法设计如1 UNIT  (Ø)的计算公式所示。

The Unit index——1 UNIT  (Ø)的计算公式

图片来源:https://docs.theunit.one/theunit/the-unit/algorithm

其中S1表示选中的加密货币1的总供应,S2表示挑选的加密货币2的总供应,P2,1表示 以加密货币1计价的加密货币2的价格,Sn表示挑选的加密货币n的总供应,Pn,1表示以加密货币1计价的加密货币n的价格。S1 + S2P2,1 + ··· + SnPn,1 为该市场总市值。N表示现有人类的总数量,Y表示出生时的平均预期寿命。The Unit index——1 UNIT的公式含义为该市场总市值除以现有人类的总数量乘以出生时的平均预期寿命的积。1 UNIT的计算公式里边,没有任何和美元相关的参数。

这意味着,The Unit index是使用加密货币里排名第一的币(当前为BTC)进行度量的,其他的主要参数选自那些被选入的加密货币。

The Unit挑选计入指数的加密货币有4条标准:

1.估值。币的市值和180天日平均市值同时大于“某值”。

币的该市值以The Unit排行第一的货币作为单位计价,当前以BTC作为单位计价。“某值”等于当前排行第一的货币(当前为BTC)的总供应除以((1+5^0.5)/2)^12(黄金比例的十二次方,约322)的商。

2.交易量。币至少公开交易了1年,且180天日平均交易量大于“某值”除以“R”的商。“R”的计算公式如图所。

图片来源:https://docs.theunit.one/theunit/the-unit/average-market-cap-to-volume-ratio

3.发行。共识规则必须定义确切的货币供应量。

4.可用性。这是一个较弱的规定,即百分之50的供应量必须可以被用于交易。

指数表现

当前The Unit指数包含了37种加密货币。

image
image
图片来源:https://app.theunit.one/currency

与此同时,The Unit还有另外37种加密货币作为计入The Unit的候选。

当前The Unit指数界面以BTC的最小单位SATOSHI来展示。

图片来源:https://app.theunit.one/one-unit/btc

用户可以通过该界面使用大多数Tradingview的功能。当前Alpha图表可以展示的时间跨度为天、周、月。

图片来源:https://app.theunit.one/coins/bitcoin

用户可以在The Unit的网页上找到数量过百的与UNIT的交易对,包括BTC、ETH、BNB、USDT、SOL等。

The Unit对比美元

The Unit目标是成为整个加密货币行业里最准确的指数,并根据这个指数达成一个全新的记账单位的目的。在加密货币领域,The Unit还没有竞争对手。下面介绍The Unit与美元的对比。

1. The Unit官方以Chainlink为例,对比The Unit和美元。

image
image
图片来源:https://blog.20y.org/unit-vs-usd-chainlink-edition-34c174908b2a

2020 年 8 月 10 日这一周,以 UNIT 为单位的 LINK 价格达到了 32 UNIT 的最高点;而在2021 年 5 月 10 日这一周,以美元为单位的LINK价格才达到约 53 美元的最高价。而LINK谷歌全球搜索量在2020年8月附近达到顶峰。

相比于美元,LINK 的 UNIT 价格和交易量与谷歌全球搜索量所显示的关注度图表更为匹配,更有正相关性。

2. The Unit官方以Cardano为例,对比The Unit和美元。

image
图片来源:https://blog.20y.org/unit-vs-usd-cardano-66b946522d10

通过比较 ADA 的 UNIT 和 USD 图表,ADA/UNIT 无法突破之前的高点,而ADA/USD的新高点较之前的高点翻了三倍。这种差异很明显,因为它表明,以美元计ADA 可能超过其之前的价格范围,而以 UNIT 计ADA不能超过其之前的价格范围。

一旦某一加密货币在加密货币领域中获得相当大的重要性,其与UNIT 的价值与该重要性的变动是直接正相关的。ADA/UNIT 无法突破之前的高点,这意味着ADA在加密货币领域的绝对价值和重要性在下降。

因此相较于美元,UNIT更为适合作为加密货币领域的长期真实价值的计量单位。

ADA 的 UNIT 价格变化仅限于 10 倍,而ADA的美元价格变化则超过 100 倍。 相较与美元,UNIT 在加密货币领域提供了更为稳定的价值度量。

3. The Unit官方以Terra为例,对比The Unit和美元。

image
图片来源:https://blog.20y.org/unit-vs-usd-terra-298280012ba8

Terra这个例子有意思的是,LUNA与UNIT 的交易量是随着价格增长而增长的,但其与美元的交易量却随着价格的增加而下降。

图片来源:https://app.theunit.one/one-unit/btc

最近一段时间Terra的代币LUNA的崩盘,其价格和交易量在The Unit上也有所反应。

代币的分发和功能

The Unit目前有的代币为UNITI。

UNITI代币以6种形式分发:种子轮投资代币占比15.625%;IDO代币占比9.375%;Farming代币占比9.375%;发展基金代币占比28.125%;创始人代币占比18.75%;早期发展代币占比18.75%。

image

种子轮价值为Ø3,281,250(Ø为The Unit的单位符号),IDO市值为Ø3,937,500,IDO同时市场流通价值为Ø7,875,000。

UNITI代币发行曲线如图,UNITI代币从2022年7月开始释放,并持续释放至2029年7月。

image

UNITI代币功能包括了沿袭以太坊治理路径的治理,同时UNITI治理代币的持有者在未来将会获得The Blocktree(根基于DAG技术和PoW机制的公链)的原生代币。

总结

The Unit的核心产品即是The Unit index和合成资产UNIT。依托二者的功能,The Unit也有计划推出一些必要的附属产品。例如The Unit正在测试The Unit Game功能,即判断哪个币会被包括进指数或被指数去除,以及判断币的排名来获利或亏损。在2022年第二季度The Unit还将进行合成资产Units的Farming和借贷。在2022年第三季度The Unit将开展基于Units的Index Fund、奖励周期和Puzzle Games。未来The Unit还计划开展基于合成资产UNIT的债券Bonding、Staking和利用代币UNITI进行rebalancing的Treasury。The Unit相信随着加密货币行业的成长,加密货币原生性的去中心化指数与记账单位的价值将会越来越大。

参考资料:

https://docs.theunit.one/theunit/the-unit/algorithm

https://www.theunit.one/

https://app.theunit.one/one-unit/btc

https://github.com/toknowwhy/the-unit-paper/blob/main/the_unit_paper.pdf

https://github.com/toknowwhy

https://docs.theunit.one/theunit/the-unit/the-unit-selection-criteria

https://docs.theunit.one/theunit/the-unit/average-market-cap-to-volume-ratio